Dlaczego dane dotyczące zadań MySQL przedstawiają złożony obraz

Urzędnicy Fed wskazali, że mogą utrzymać stopy procentowe na kolejnym posiedzeniu w czerwcu – robiąc przerwę po serii 10 kolejnych podwyżek, aby dać sobie czas na zobaczenie, jak kształtuje się gospodarka. Nowe dane o zatrudnieniu opublikowane w piątek mogą pomóc decydentom w ustaleniu, czy jest to właściwy moment na przerwę.

Na nieszczęście dla bankierów centralnych stworzyli złożony obraz: podczas gdy bezrobocie wzrosło, a wzrost płac zwolnił w maju, pojawiły się dowody na to, że Fed się ochłodził, a rzeczywisty wzrost liczby miejsc pracy był znacznie większy, niż oczekiwali ekonomiści.

Banki centralne podniosły stopy procentowe dla szeregu od 5 do 5,25 proc Od zeszłego miesiąca gwałtownie w górę od prawie zera na początku 2022 r. Sugerują jednak, że wkrótce może być właściwe zrobienie sobie przerwy od podwyżek cen, dopóki nie będą mogli ocenić, w jaki sposób gospodarka wchłonie duże zmiany polityki, które już wprowadziły zrobione i konsekwencje rozwoju sytuacji Inne, w tym skutki niedawnych zawirowań bankowych.

Wyższe stopy procentowe chłodzą gospodarkę, zwiększając koszt kredytu na zakup domu lub sfinansowanie samochodu, ale ich pełny efekt wymaga czasu. W odpowiedzi na wysokie koszty finansowania przedsiębiorstwa stopniowo wycofują się z planów ekspansji i powolnego zatrudniania, co z kolei prowadzi do słabszego wzrostu płac i spowolnienia całej gospodarki.

Dlatego urzędnicy koncentrują się na danych z rynku pracy: to referendum w sprawie tego, jak dobrze polityka schłodziła gospodarkę, i sugerują, czy inflacja prawdopodobnie zwolni. Urzędnicy martwili się, że szybki wzrost płac może skłonić firmy do dalszego szybkiego podnoszenia cen, jednocześnie próbując zapobiec pochłonięciu zysków przez wyższe płace.

Piątkowe dane z rynku pracy dostarczyły zarówno dobrych, jak i złych wiadomości decydentom Rezerwy Federalnej. Stopa bezrobocia skoczyła do 3,7 proc. w porównaniu z 3,4 proc. w poprzednim odczycie, a wzrost płac nieco zwolnił. Jednak pracodawcy dodali w maju 339 000 miejsc pracy, znacznie więcej niż oczekiwali ekonomiści i odbicie w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Te sprzeczne sygnały łagodzenia z jednej strony i elastyczności z drugiej wynikają częściowo z różnych wyników pochodzących z dwóch różnych badań wykorzystanych w miesięcznym raporcie o zatrudnieniu. Ale podzielony ekran na rynku pracy może utrudnić Fedowi ustalenie, jak ustalić politykę.

Oczekuje, że Fed „pominie” i podniesie stopy procentowe w tym miesiącu, powiedział Giennadij Goldberg, analityk stóp procentowych w TD Securities.

„Biorąc pod uwagę tę pozytywną niespodziankę płacową, nadal uważam, że Fed ma więcej miejsca na zacieśnienie – w czerwcu czeka ich trudna rozmowa”.

Niektórzy przedstawiciele Fed powiedzieli już, że woleliby opóźnić czerwcową podwyżkę stóp procentowych, dając im więcej czasu na zobaczenie, jak wyższe koszty kredytu i zwiększona niepewność łączą się, aby ograniczyć gospodarkę. Patryk T. Harker, prezes Banku Rezerwy Federalnej w Filadelfii, powiedział w tym tygodniu „Zdecydowanie jest w obozie, myśląc o pominięciu jakichkolwiek podwyżek na tym spotkaniu”.

Na znak, że może nastąpić przerwa, kluczowy urzędnik podkreślił na początku tego tygodnia, że ​​odwołanie podwyżek stóp przez posiedzenie nie oznacza, że ​​Fed całkowicie zakończył podnoszenie stóp.

Philip Jefferson, prezes Fed, który został wybrany przez prezydenta Bidena na wiceprzewodniczącego instytucji, powiedział w komentarzu list w tym tygodniu.

„W rzeczywistości pominięcie podwyżki stóp na nadchodzącym posiedzeniu pozwoliłoby komisji zobaczyć więcej danych przed podjęciem decyzji o tym, jak stabilna jest dodatkowa polityka” – dodał Jefferson. Wiceprzewodniczący Fed jest tradycyjnie ważnym komunikatorem dla instytucji, osobą, która przekazuje, jak kluczowi urzędnicy myślą o ścieżce polityki.

Inwestorzy wydają się sądzić, że nowe dane o zatrudnieniu mogą skomplikować czerwcowy wybór Fed. Oni pchać się Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w tym miesiącu po opublikowaniu raportu, w oparciu o ceny na rynkach finansowych, chociaż wciąż widzą jedną trzecią szans na podjęcie działań przez Fed.

Gdy Fed przygotowuje się do debaty, czy podnieść koszty kredytu, czy pozostawić je w zawieszeniu, urzędnicy będą musieli wziąć pod uwagę inne dane dotyczące gospodarki. Główny wskaźnik inflacji opublikowany w zeszłym tygodniu był wyższy niż oczekiwali ekonomiści, a urzędnicy otrzymają nowy raport na temat inflacji cen konsumpcyjnych. który dzień Ich spotkanie rozpocznie się 13-14 czerwca.