Zapomnij o Nvidii: według Wall Street oto kolejne zaskakujące akcje półprzewodników, które możesz teraz kupić

Zachowuję się sarkastycznie, kiedy mówię ci, żebyś zapomniał Nvidia (NVDA -0,36%)W końcu jak można zignorować akcje, które w ciągu zaledwie 18 miesięcy zwyżkowały prawie dziesięciokrotnie, a ich kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie 3,1 biliona dolarów, co stanowi 6,7% całkowitej kapitalizacji rynkowej spółki? Standard & Poor’s 500 indeks? Nie wspominając, że chipy firmy są siłą napędową sztucznej inteligencji (AI).

Jednak zdumiewający wzrost akcji Nvidii sprawił, że stała się ona droga, nawet w porównaniu z oczekiwanymi zyskami za dwa lata. Nvidia nie jest jedynym producentem chipów czerpiącym korzyści ze sztucznej inteligencji, więc inwestorzy mogą znaleźć lepszą wartość w przypadku innych spółek z tej branży.

Technologia mikronowa (M. i -0,53%) Należy to rozważyć. Za tym podąża zdecydowana większość analityków Dziennik Wall Street Daję mu najwyższą możliwą ocenę kupna i nikt nie zaleca sprzedaży. Dlatego.

Micron wychwytuje wiatr w twarz ze sztucznej inteligencji

Jednostki przetwarzania grafiki (GPU) firmy Nvidia są niezbędne do rozwoju sztucznej inteligencji. Jednak chipy pamięci są kluczowym elementem tych procesorów graficznych. Zasadniczo zapewnia modelom AI pamięć krótkotrwałą, przechowującą dane w stanie gotowym, z którego można je natychmiast przywołać w celach szkoleniowych lub gdy użytkownik zapyta chatbota.

Micron produkuje wiodącą na świecie pamięć HBM3E (HBM oznacza High Bandwidth Memory) dla centrów danych. Architektura HBM3E zapewnia większą przepustowość niż pamięci poprzednich generacji (takie jak DDR), zajmując jednocześnie mniejszą przestrzeń fizyczną i zużywając mniej energii. Oznacza to, że ogromne ilości danych można przesyłać szybciej, jednocześnie zmniejszając koszty energii elektrycznej. Obydwa czynniki są najważniejsze w świadomości operatorów centrów danych.

Karta HBM3E firmy Micron jest tak wydajna, że ​​Nvidia używa jej w swoich najnowszych procesorach graficznych, w tym w nowym H200, który może wnioskować o modelach AI (przetwarzać dane w czasie rzeczywistym i dokonywać prognoz) dwa razy szybciej niż flagowy H100.

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2024 (który zakończył się 30 maja) firma Micron podała, że ​​jej rozwiązania dla centrów danych HBM przyniosły przychody na poziomie 100 milionów dolarów. Firma spodziewa się, że przychody HBM wyniosą setki milionów dolarów na koniec roku fiskalnego 2024 (który kończy się 31 sierpnia) i kilka miliardów dolarów w roku fiskalnym 2025. W rzeczywistości wszystkie dostawy Micron na przyszły rok zostały już całkowicie wyprzedane.

Jednak możliwości AI firmy Micron nie kończą się w centrum danych, ponieważ komputery osobiste (PC) obsługujące sztuczną inteligencję wymagają do 80% większej pojemności pamięci (DRAM) niż tradycyjne komputery PC. – mówi Mikron MicrosoftuNowy komputer PC Copilot+ AI jest wyposażony w minimalną zawartość pamięci DRAM wynoszącą 16 GB, podczas gdy poprzednia generacja była dostępna w opcji z 8 GB. Podobnie smartfony obsługujące sztuczną inteligencję wymagają nawet dwukrotnie większej pojemności pamięci niż ich poprzednicy.

Te trendy przyniosą Micronowi więcej pieniędzy.

Przychody Microna rosną dzięki sztucznej inteligencji

W trzecim kwartale Micron wygenerował przychody w wysokości 6,8 miliarda dolarów, co stanowi 81% wzrost rok do roku. Stanowiło to przyspieszenie w porównaniu z poprzednim kwartałem, kiedy przychody wzrosły o 57%, co wskazuje, jak szybko rośnie zapotrzebowanie na sztuczną inteligencję.

Pod powierzchnią nagłówka wyniki były jeszcze bardziej imponujące. Dział obliczeń i sieci (centra danych) firmy Micron, największy z czterech segmentów, osiągnął w zeszłym roku wzrost przychodów o 85%. Sektor telefonów komórkowych rozwijał się szybciej, a przychody wzrosły o 94% w związku z wyścigiem wiodących producentów smartfonów na świecie w zakresie integracji sztucznej inteligencji ze swoimi flagowymi urządzeniami.

Mocny wynik w końcowej punktacji miał także Micron. W trzecim kwartale wygenerowała zysk w wysokości 0,30 dolara na akcję, co stanowiło dużą zmianę w stosunku do 1,73 dolara Strata na akcję za ten sam okres ubiegłego roku. Kurs ten znalazł się także powyżej górnej granicy przewidywanej przez zarząd kwoty 0,24 USD.

Jak wspomniałem wcześniej, produkty takie jak HBM3E są obecnie wyprzedane do końca 2025 r., a te ograniczenia podaży umożliwiają Micronowi ustalanie wyższych cen. Przełożyło się to na poprawę rentowności w trzecim kwartale, a dobra koniunktura powinna utrzymać się co najmniej przez przyszły rok.

Wall Street jest bardzo wzrostowa w stosunku do akcji Microna

Akcje Micron wzrosły w tym roku o 72% i są blisko najwyższego poziomu w historii, ale nie zniechęciło to Wall Street. Dziennik Wall Street 38 analityków wskazuje, że spółka zasługuje na najwyższą możliwą rekomendację kupuj od 27 analityków. Siedmiu innych zaleca podniesienie ciężaru (obóz byków), a dwóch zaleca trzymanie akcji. Chociaż dwóch analityków przyznało Micronowi ocenę Underweight (Bearish Camp), żaden z nich nie zaleca bezpośredniej sprzedaży.

Rok finansowy 2024 Microna kończy się w sierpniu. Na jego wyniki będzie miała wpływ słabość na początku roku, spowodowana dużą ilością zapasów w segmentach sprzedaży bezpośredniej. Jednak analitycy zwrócili już uwagę na rok fiskalny 2025, kiedy spodziewają się, że Micron wygeneruje 9,06 dolarów zysku na akcję – w oparciu o cenę akcji akcji na zamknięciu wynoszącą 142,36 dolarów z 26 czerwca, co stanowi prognozę ceny do zysków (P/E). stosunek zaledwie 15,7.

Dla perspektywy, iShares Semiconductor ETF Obecnie notowany jest na poziomie 35,9 stosunku ceny do zysku, co oznacza, że ​​akcje Micron musiałyby w ciągu najbliższego roku wzrosnąć jeszcze dwukrotnie, aby osiągnąć poziom notowań spółek zajmujących się produkcją chipów (zakładając, że prognozy zysków Wall Street są dokładne). Dodatkowo Nvidia notowana jest przy forwardowym współczynniku P/E wynoszącym 46,6, co sprawia, że ​​akcje Micron wyglądają na lepszą wartość.

Ponieważ pamięć Micron HBM3E jest kluczowym elementem wielu najnowszych procesorów graficznych Nvidii, każdy inwestor, który uważa, że ​​Nvidia poradzi sobie dobrze, powinien również rozważyć dodanie Micron do swojego portfolio, zwłaszcza przy obecnej cenie.