Zmienność na giełdach w roku 2024 rozpoczyna się „strasznie”: podsumowanie rynków

(Bloomberg) – Giełda miała trudności z wybraniem kierunku po słabym początku roku, gdy inwestorzy obstawiali przy zakładach, że marcowa obniżka stóp procentowych jest nadal rozważana.

Najczęściej czytane w serwisie Bloomberg

W piątek indeks S&P 500 wzrósł, co wydawało się najgorszym tygodniem giełdy od końca października. Zyski odnotował także Nasdaq 100, a indeks oparty na technologiach może przerwać pięciodniową passę spadków.

Według Toma Lee z Fundstrat Global Advisors LLC, optymistyczny ton skróconego tygodnia świątecznego sugeruje, że w pierwszej połowie ceny akcji będą trudne.

„Pierwsze cztery dni handlowe 2024 r. były strasznym początkiem dla akcji” – napisał Lee. „Rok zwykle kończy się w styczniu, co oznacza, że ​​zakłócenia w pierwszym tygodniu handlu każą nam przygotować się na trudny rok.

Giełdy wycofały się ze swoich maksimów po tym, jak dane pokazały, że amerykański sektor usług spowolnił w grudniu, ale pozostał powyżej kluczowego poziomu wskazującego na ekspansję.

Treści skarbowe wznowiły spadki podczas piątkowej, wzburzonej sesji, utrzymując się na dobrej drodze do tygodniowych spadków. Rentowność obligacji 10-letnich wyniosła 4,03%. Ceny obligacji w USA spadły po tym, jak wcześniejsze dane pokazały, że zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 216 000 osób, co stanowi wzrost większy niż oczekiwano, a stopa bezrobocia utrzymała się w grudniu na stałym poziomie 3,7%.

Przeczytaj więcej: Inwestorzy na obligacjach opowiadali się za obniżkami Fed w 2024 r. w związku ze spadkiem rentowności danych

Raport o zatrudnieniu początkowo ostudził przewidywania dotyczące szybszych i głębszych obniżek stóp procentowych przez Fed. Jednak inwestorzy zajmujący się swapami ostatecznie postawili na około 140 punktów bazowych luzowania w tym roku, z około 70% szansą na spadek w marcu. Niektórzy na Wall Street nadal wierzyli, że bank centralny będzie w stanie uspokoić gospodarkę, unikając jednocześnie deflacji.

„Jest oczywiste, że gospodarka jest jak dotąd wystarczająco silna, aby wytrzymać obecnie wysokie stopy procentowe Fed” – powiedział Jeremy Stroup, dyrektor generalny Coastal Wealth.

Historia trwa

Sekretarz skarbu Janet Yellen była optymistką, że światowa gospodarka znajduje się na dobrej drodze, po tym jak ogłosiła, że ​​Stany Zjednoczone osiągnęły długo oczekiwane miękkie lądowanie.

Czytaj więcej: Yellen ogłasza, że ​​amerykańska gospodarka osiągnęła miękkie lądowanie

Wielu na Wall Street pozostało sceptycznych co do możliwości głębszych obniżek stóp procentowych po raporcie o zatrudnieniu, co sugeruje, że diabeł tkwi w szczegółach. Raporty niewiele zmieniły opinię ekonomistów z Goldman Sachs Group i JPMorgan, gdyż banki podtrzymały swoje oczekiwania na obniżki stóp procentowych.

„Ta liczba podaje w wątpliwość zaufanie rynku do marcowej obniżki” – stwierdziła Lindsay Rosner z Goldman Sachs Asset Management. „Od chwili obecnej do marcowego spotkania mamy trzy odczyty inflacji. Każda liczba ma znaczenie.”

Inwestorzy będą mieli przedsmak w najbliższy czwartek. Według ekonomistów ankietowanych przez Bloomberg inflacja konsumencka w tym roku wyniesie 3,2%.

Lepszy niż oczekiwano raport „daje Fedowi dużą elastyczność w zakresie opóźnienia obniżki stóp już w 2024 r.”, powiedział Ian Lingen z BMO Capital.

Adam Crisafulli z Vital Knowledge był bardziej ostrożny: „Wzrost płac godzinowych rośnie, a wskaźnik aktywności zawodowej spada, co sugeruje, że rynki są dalekie od rzeczywistości, jeśli chodzi o ceny, jakie będą wyceniać w ramach łagodzenia polityki pieniężnej przez Fed w 2024 r.”.

Co mówi Bloomberg Economics:

Główną liczbę tę można prawdopodobnie wytłumaczyć niezwykle ciepłą zimą i wysokimi przeszkodami do pokonania wynikającymi z sezonowych czynników adaptacyjnych. Uważamy jednak, że właściwym sygnałem, jaki można wyciągnąć ze sprawozdania, jest to, że rynek pracy szybko się kurczy. Ostatecznie Fed prawdopodobnie przyłoży większą wagę do tego, co mówią kontakty w regionie na temat warunków fundamentalnych – które są znacznie słabsze niż główne szacunki dotyczące płac.

– Ekonomiści pod przewodnictwem Anny Wong

Wcześniej stratedzy Citigroup zalecali kupowanie światowych akcji w okresach osłabienia i twierdzili, że nie należy gonić za wzrostami, ponieważ ten rok oferuje mniej wzrostów niż rok 2023.

W wiadomościach korporacyjnych Tesla wycofuje ponad 1,6 miliona samochodów w Chinach z powodu problemów z systemem wspomagania kierowcy.

W Chinach gigant równoległej bankowości Zhongzhi Enterprise Group Co. złożył wniosek o upadłość. Upadek ten stanowi jeden z największych upadków przedsiębiorstw w Chinach w historii, co dodatkowo zwiększa presję na i tak już niepewne nastroje konsumentów i inwestorów.

Dolar spadł po szoku grudniowymi raportami. Ceny ropy naftowej wzrosły, pogłębiając tygodniowe wzrosty, podczas gdy rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie i w Afryce Północnej przyćmiły oznaki słabego popytu w USA.

Główne wydarzenia w tym tygodniu:

Kilka kluczowych ruchów na rynkach:

Sklepy

• Od godziny 13:55 czasu nowojorskiego indeks S&P 500 wzrósł o 0,3%.

• Indeks Nasdaq 100 rośnie o 0,4%

• Na indeksie Dow Jones Industrial Average nie zaszły żadne zmiany

• Światowy indeks MSCI wzrósł o 0,2%

Waluty

• Indeks Bloomberg Dollar Spot spadł o 0,1%.

• Kurs euro zmienił się nieznacznie na poziomie 1,0952 dolara

• Funt brytyjski wzrósł o 0,4 procent do 1,2729 dolara

• Jen japoński przy cenie 144,69 za dolara niewiele się zmienił

Waluty cyfrowe

• Bitcoin spadł o 2 procent do 43 602,55 dolarów

• Ethereum spadło o 1,9% do 2233,65 dolarów

Obligacje

• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o trzy punkty bazowe do 4,03%.

• Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich wzrosła o trzy punkty bazowe do 2,16%.

• Rentowność 10-letnich obligacji Wielkiej Brytanii wzrosła o 6 punktów bazowych do 3,79%.

Dobra

• Ropa West Texas Intermediate wzrosła o 2,4% do 73,92 dolarów za baryłkę

• Złoto w transakcjach kasowych wzrosło o 0,2 procent do 2047,13 dolarów za uncję

Ta historia powstała przy wsparciu Bloomberg Automation.

– Z pomocą Alexa Nicholsona, Edwarda Bolingbroke'a, Allegry Catelli, Cecile Goucher i Sujaty Rao.

Najczęściej czytane w Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P