Była Bank Anglii DeAnne Julius powiedziała, że ​​Fed obniży stopy procentowe przed Europejskim Bankiem Centralnym

Inwestorzy uważnie obserwują posunięcia banku centralnego w kontekście wyraźnego spadku inflacji w głównych gospodarkach. Oczekiwania na obniżki stóp procentowych pozytywnie wpływają na rynki akcji od końca 2023 roku.

Jak dotąd Szwajcaria była pierwszą dużą gospodarką, która pod koniec marca obniżyła stopy procentowe.

Według danych LSEG uczestnicy rynku oceniają obecnie prawdopodobieństwo, że EBC obniży stopy procentowe w czerwcu z historycznie wysokiego poziomu 4% na poziomie 92,8%. Ta sama baza danych pokazuje jedynie 53,5% szans na obniżkę stóp procentowych przez Fed na czerwcowym posiedzeniu.

Julius wyjaśniła, że ​​jej prognoza opierała się na podwójnym mandacie Rezerwy Federalnej, który uwzględnia zarówno inflację, jak i zatrudnienie w amerykańskiej gospodarce. Najnowsze dane dotyczące zatrudnienia wskazują na prężny rynek pracy w USA, a inflacja również spadła, chociaż pozostaje powyżej celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%.

„Szczerze mówiąc, myślę, że sprawy w Stanach Zjednoczonych toczą się nieco szybciej. Rynek pracy dostosowuje się szybciej” – stwierdziła.

Dobre dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych skłoniły uczestników rynku do obniżenia oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Fed w 2024 r. O ile na początku roku spodziewano się około sześciu obniżek stóp procentowych w 2024 r., obecnie przewidują jedynie ok. trzy takie cięcia.

„Rynek pracy dostosowuje się szybciej. Nie sądzę, że Fed zrobi duże ruchy, ale podejrzewam, że gdzieś w drugiej połowie roku może nastąpić niewielki ruch” – dodał Julius. „Stworzyłoby to trochę przestrzeni i być może niewielką presję nawet na Bank Anglii… którego gospodarka jest oczywiście powiązana z gospodarką amerykańską i europejską”.

Jej uwagi pojawiają się przed zaplanowanym na czwartek posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego. Choć jest mało prawdopodobne, aby bank centralny zmienił stopy procentowe podczas tej hossy, rynki szukają wskazówek, czy instytucja kierowana przez Christine Lagarde będzie w stanie obniżyć koszty finansowania zewnętrznego w czerwcu.

„Europejski Bank Centralny, [it] Osiągnięcie konsensusu zajmuje im trochę czasu. Ponieważ sytuacja jest taka, jaka jest obecnie, inflacja w niektórych krajach jest nadal bardzo wysoka, a w innych poniżej celu 2%. „Wiesz więc, ich analiza nie jest tak naprawdę analizą ekonomiczną, ale częściowo politycznym i wewnętrznym wyważeniem różnych gospodarek i różnych polityk w różnych gospodarkach” – powiedział Julius.

„Zatem Christine Lagarde ma przed sobą prawdziwą pracę. I myślę, że robi dobrą robotę. Oznacza to jednak, że musi ostrożnie zbliżać się do czegoś, co mogłoby doprowadzić do konsensusu, a nie sądzę, że są blisko osiągnięcia zgoda.” „Jak dotąd konsensus jest taki, że stopy procentowe zostaną obniżone”.

Jak dotąd Lagarde potwierdziła, że ​​decydenci rozważą obniżkę stóp procentowych na czerwcowym posiedzeniu, wskazała jednak niepewną ścieżkę dalszego wzrostu stóp procentowych. Warto zaznaczyć, że czerwcowe posiedzenie będzie pierwszym, na którym dostępne będą dane z wiosennych negocjacji płacowych.

Najnowsze dane o inflacji w strefie euro wspierały spadkową tendencję cen. Inflacja zasadnicza nieoczekiwanie spowolniła do 2,4% w marcu, w porównaniu z 2,6% w lutym. Europejski Bank Centralny dąży do zapewnienia stabilności cen na poziomie 2%.

„Wydaje się, że decyzja banku centralnego o rewizji prognozy inflacji została uzasadniona marcową edycją wskaźnika CPI: deflacja postępuje w szybszym tempie, niż oczekiwał rynek” – stwierdził w raporcie Gilles Mueck, główny ekonomista AXA Investment Managers. Notatka przed czwartkowym spotkaniem.

„Elastyczność cen usług pozostaje drażliwym punktem. Jednak wnioski z badań dotyczących przyszłego zachowania cenowego przedsiębiorstw oraz utrzymującego się słabego popytu krajowego uspokajają, jeśli chodzi o wielkość presji inflacyjnej, która jest nadal w przygotowaniu. Wydaje się, że europejska gospodarka być… „Teraz stan alarmowy jest niski”.