Krytyczne komentarze Jamiego Dimona nie przekonały stratega

Jeden z analityków zasugerował, że prezes JPMorgan Chase, Jamie Dimon, twierdzi, że ostatnie zamieszanie w sektorze bankowym skutecznie zakończyło pierwszą republikańską rezolucję.

Firma z Wall Street wygrała weekendową aukcję dla niespokojnego regionalnego pożyczkodawcy po tym, jak została przejęta przez Kalifornijski Departament Ochrony Finansowej i Wynalazków i przejmie wszystkie jego depozyty i większość aktywów.

Upadek Pierwszej Republiki oznacza trzeci raz wśród banków średniej wielkości od nagłego upadku Silicon Valley Bank i Signature Bank na początku marca. Wywołało to globalny kryzys zaufania, który ostatecznie doprowadził szwajcarskiego Credit Suisse na skraj przepaści, co wywołało awaryjną pomoc finansową ze strony krajowego rywala UPS.

„Jest tylko tyle banków, które były spalone w ten sposób” – powiedział Dimon analitykom wkrótce po ogłoszeniu umowy z Pierwszą Republiką.

„Może być jeszcze jedna mała rzecz, ale to rozwiązuje wszystko” – powiedział Dimon. „Ta część kryzysu się skończyła”.

Niedawna niestabilność finansowa dodała kolejny niepokojący czynnik dla banków centralnych, które agresywnie podwyższają stopy procentowe w celu kontrolowania inflacji, ujawniając niegospodarność w niektórych bankach, które nie spodziewały się gwałtownego zaostrzenia warunków finansowych.

Rezerwa Federalna USA ogłosi w środę swoją ostatnią decyzję w sprawie polityki pieniężnej, a wielu decydentów banku centralnego powtórzyło, że skupiają się na sprowadzeniu inflacji z powrotem na ziemię, nawet jeśli pogrąża to gospodarkę w recesji.

David Pearce, dyrektor ds. inicjatyw strategicznych w GPS Capital Markets z siedzibą w Utah, powiedział we wtorek CNBC, że słabości sektora finansowego mogą być głębsze niż komunikaty od bankierów i decydentów.

„Jeśli zapytasz o stronę polityczną, muszą ci powiedzieć, że tak naprawdę nie jest to problem, ponieważ wszystko jest objęte ubezpieczeniem FDIC, ale pieniądze muszą na to iść, a oni ubezpieczają więcej niż depozyty. Płatności z tytułu ubezpieczenia, a po drugiej stronie jest umowa, którą zawarł Jamie Dimon. Widzisz, i dostali dużo pieniędzy za to, co kupili” – powiedział „Squawk Box Europe” CNBC.

FDIC oszacował koszt funduszu gwarantowania depozytów Pierwszej Republiki na około 13 miliardów dolarów, znacznie więcej niż szacowane przez Signature Bank 2,5 miliarda dolarów, ale poniżej szacunków 20 miliardów dolarów na uregulowanie Silicon Valley Bank.

Pearce zasugerował, że recesja i pakiety ratunkowe w USA mogą sprawić, że Fed i organy nadzoru będą pilnować, aby drobni pożyczkodawcy otrzymali wystarczającą ilość pieniędzy.

„To nie powinno dziać się w takiej próżni i zastanawiam się, dlaczego mieliby je odbierać i sprzedawać w weekend? Czy mogli je sfinansować i dać im dodatkowy kapitał, czy mogli udzielić im pożyczek ? Czy udało im się przetrwać ten trudny czas? powiedział.

„Jamie Dimon wychodzi i mówi:„ To jest to, to jest koniec, teraz wszyscy jesteśmy dobrzy ”- nie sądzę, że możemy to jeszcze powiedzieć, ponieważ nie wiemy, jakie inne problemy będą … Wkradają się i oczywiście niektóre rzeczy są ukrywane, a niektóre z tych banków się mylą. Są też administracje”.

Banki, które upadają, są szczególnie pomocne dla sektora technologicznego i są wyjątkowo narażone na rosnące stopy procentowe, udzielając ryzykownych pożyczek firmom „przed osiągnięciem zysku”.

Jednak ostatnie wyniki z Wall Street pokazują, że depozyty w dużej mierze płynęły z małych i średnich banków do dużych, systematycznie dużych pożyczkodawców, a Bears powiedział, że dwa miesiące zawirowań „naprawdę zmniejszyły kapitał na rynku, szczególnie dostępny dla instytucji o wysokim lewarowaniu. „

W opublikowanej w poniedziałek prognozie Głównego Ekonomisty Światowego Forum Ekonomicznego główni ekonomiści nie widzą dużego ryzyka systemowego wynikającego z ostatnich zawirowań bankowych, ale uważają, że będzie to miało pewien wpływ na gospodarkę.

„Główni ekonomiści są ogólnie optymistycznie nastawieni do systemowych skutków ostatniego kryzysu finansowego – 69% klasyfikuje je jako pojedyncze epizody, a nie oznaki szkód systemowych – wskazując na potencjalnie szkodliwe efekty domina” – czytamy w raporcie.

„Obejmują one potencjalne znaczne zakłócenia przepływów kredytowych do przedsiębiorstw, aw szczególności do rynków nieruchomości”.

Ta ocena została powtórzona przez strategów DBRS Morningstar w poniedziałek.

„Ogólnie rzecz biorąc, spodziewamy się ograniczonych natychmiastowych skutków tej porażki, ponieważ rynek doskonale zdawał sobie sprawę ze słabych wyników First Republic Bank, który zanotował bardzo słabe wyniki po zamknięciu rynku 24 kwietnia” — powiedział John Macquarie, starszy wiceprezes. Globalna Grupa Instytucji Finansowych w DPRS Morningstar.

„W dłuższej perspektywie spodziewamy się dalszej presji na jakość aktywów w nieruchomościach komercyjnych, gdzie szybkie podwyżki stóp procentowych ochłodzą gospodarkę i negatywnie wpłyną na wartość aktywów, szczególnie w nieruchomościach komercyjnych, gdzie aktywa handlowe i biurowe są pod presją”.